Likvidita je ukazatel, který vypovídá o tom, jak rychle a snadno lze určitý majetek nebo investici přeměnit na hotové peníze. Čím vyšší je likvidita, tím rychleji lze majetek zpeněžit bez výrazného snížení jeho hodnoty.
Zároveň však platí, že vyšší likvidita často znamená nižší výnosy z dané investice. Například hotovost má nejvyšší likviditu, ale nenese žádný výnos, zatímco nemovitosti mají nižší likviditu, ale mohou generovat vyšší zhodnocení.
Hlediska likvidity
Likvidita je široký pojem a lze ji definovat z různých úhlů pohledu. Mezi hlavní hlediska patří:
1. Likvidita z pohledu podniku
Z pohledu firmy znamená likvidita schopnost dostát svým finančním závazkům. Jde o to, jak efektivně je podnik schopen přeměnit svá aktiva na peníze a těmito penězi uhradit krátkodobé závazky (splatné do jednoho roku).
Jednoduše řečeno, likvidita podniku určuje, jak snadno může firma zajistit hotovost potřebnou pro úhradu svých dluhů a dalších povinností.
- Solventnost vs. likvidita: Solventnost je dlouhodobá schopnost podniku dostát svým závazkům, zatímco likvidita odráží krátkodobou platební schopnost. Solventní firma nemusí mít vždy dostatečnou likviditu, aby mohla pokrýt své krátkodobé závazky.
2. Likvidita z pohledu makroekonomie
Na makroekonomické úrovni je likvidita spojována zejména s bankovním sektorem. Centrální banky hrají klíčovou roli v zajišťování likvidity na trhu – například nákupem nebo prodejem státních dluhopisů. Likvidita na mezibankovním trhu znamená schopnost bank získat hotovost pro své operace.
3. Likvidita jako vlastnost majetku
Likvidita může být také vnímána jako vlastnost jednotlivých aktiv. Likvidní aktiva jsou ta, která lze snadno a rychle prodat za tržní cenu, například hotovost, akcie nebo dluhopisy. Oproti tomu nelikvidní aktiva jako nemovitosti nebo specializované stroje vyžadují více času nebo nákladů na přeměnu na peníze.
Ukazatele likvidity
V podnikové sféře se likvidita měří pomocí několika poměrových ukazatelů z finanční analýzy. Tyto ukazatele zkoumají schopnost společnosti pokrýt své krátkodobé závazky (splatné do 1 roku) oběžnými aktivy.
1. Běžná likvidita
- Interpretace:
Ukazuje, kolikrát mohou oběžná aktiva pokrýt krátkodobé závazky. Ideální hodnota je v rozmezí 1,8 až 2,5. - Omezení:
Tento ukazatel nezohledňuje časové rozložení splatnosti závazků ani rozdílnou likvidnost jednotlivých složek oběžných aktiv (např. zásoby nejsou tak likvidní jako pohledávky).
2. Pohotová likvidita
- Interpretace:
Měří schopnost firmy uhradit závazky bez závislosti na zásobách, které jsou méně likvidní. Optimální hodnota je v rozmezí 1 až 1,5.
3. Okamžitá likvidita
- Interpretace:
Tento ukazatel zkoumá, jak dobře je firma připravena splácet své závazky čistě z peněžních prostředků. Ideální hodnota je mezi 0,2 až 0,5.
Likvidnost jako vlastnost aktiv
Likvidnost vyjadřuje schopnost aktiva být rychle a snadno převedeno na peněžní prostředky s minimálními náklady. Likvidnost lze seřadit podle jednotlivých typů majetku:
- Nejlikvidnější: Hotovost a bankovní vklady (převod na peníze je okamžitý).
- Vysoce likvidní: Akcie velkých společností, dluhopisy.
- Středně likvidní: Pohledávky (vyžadují čas na inkaso).
- Nízká likvidita: Zásoby (záleží na povaze zboží).
- Nejnižší likvidita: Nemovitosti, speciální vybavení nebo stroje.
Shrnutí
Likvidita je klíčovým ukazatelem jak v podnikovém, tak v makroekonomickém měřítku. Z pohledu firem odráží schopnost splácet krátkodobé závazky, zatímco u aktiv označuje rychlost a snadnost jejich zpeněžení.
Pochopení likvidity je zásadní pro řízení financí, investic i každodenní chod podniků. Kombinace likvidity a solventnosti pomáhá zajistit stabilitu a dlouhodobou finanční zdravost jakékoli firmy.
